抱负的难题：守销量仍是保赢利？

从2023年的高速添加，到本年的踩下刹车，MEGA成为抱负轿车开展的分水岭。

抱负轿车日前发布的第二季度财报显现，其营收增速进一步放缓，净赢利也大幅下滑，抱负MEGA风云的余震仍在继续。全体来看，抱负轿车通过抱负L6，弥补了抱负MEGA失利对销量的影响。不过，相对贱价的抱负L6也带来了必定的副作用，本年第二季度抱负轿车的车辆毛利率下降至18.7%，低于李想此前设定的20%的红线。

本年，抱负轿车的全年销量方针现已从年头的80万辆，下调至现在的50万辆。而接下来，抱负轿车还面临着两大变量：一是推延到下一年的纯电车型能否得到顾客的认可；二是与华为鸿蒙智行这个最强对手的竞赛。

MEGA失利后，L6救场

2024年第二季度，抱负轿车交给总量为108581辆，同比添加25.5%。尽管仍然完结同比添加，但增速比较此前有所下降。比方2024年榜首季度，抱负轿车交给总量为80400辆，同比添加52.9%。

销量增速放缓背面，仍是此前抱负MEGA失利的“后遗症”。

本年3月，抱负轿车推出了旗下首款纯电MPV车型抱负MEGA。尽管李想对其等待颇高，但该车一上市就引发了有关其外形的言论风云，这也影响了这款车型的销量。

实际上，抱负MEGA本来是抱负轿车本年打头阵的纯电产品，抱负起先方案在2014年推出8款产品，其间4款为增程车型、4款为纯电车型。李想更是设定了“应战年交给80万辆，完结我国商场奢华轿车品牌销量榜首的方针。”

但抱负MEGA的言论风云，完全打乱了抱负的纯电产品的布局节奏，不得不从头调整本年的战略节奏。

3月下旬，李想向全员发内部信，供认对商场节奏的掌握呈现了误判，“咱们过错地把MEGA的从0到1阶段，当成了从1到10阶段进行运营”。这导致出售团队大幅减少了对L系列的精力，影响了主力车型抱负L8的服务与出售。

随后，抱负开端了几大行动。首先是推延推出纯电产品；其次是在本年4月推出抱负L6，这款车型价格24.98万元起，也是抱负轿车旗下首款价格低于30万元的车型；随后，抱负又在4月对旗下全系车型进行官降，降价起伏为1.8万至3万元，并向降价前购买新款车型的车主通过补差价的方法进行补偿。

本年2—4月，抱负轿车的单月交给量结束了此前的高速添加，来到了3万辆以下。其间本年4月，单月交给量更是几乎没有添加。而在抱负L6推出以及全系降价之后，本年5月开端，抱负轿车的单月交给量才开端从头回到高速添加轨迹。

不过，纯电车型的拖延，也极大影响了抱负轿车对本年全体交给量的预期。抱负先是在本年3月将全年销量指引从80万辆下调至56万—64万辆；在本年第二季度的财报电话会上，抱负CFO李铁称，假如本年下半年乘用车商场健康开展，有决心完结全年50万辆轿车的交给。

销量与赢利，很难统筹

不过，尽管抱负L6拉升了抱负轿车的销量，但却也影响了其赢利水平。

本年第二季度，抱负轿车总营收为317亿元，同比添加10.6%；但净赢利为11亿元，同比下滑52.3%。不按美国通用会计准则，净赢利为15亿元，同比下滑44.9%。

比照之下，本年榜首季度，抱负轿车总营收为256亿元，同比添加36.4%；净赢利为5.911亿元，同比下滑36.7%。不按美国通用会计准则，净赢利为13亿元，同比下滑9.7%。

这意味着，本年第二季度，抱负轿车的营收增速大幅下降，净赢利下滑起伏也进一步扩展。

值得注意的是，本年上半年，抱负轿车的运营赢利也由盈转亏，从2023年上半年的盈余20.31亿元，变为本年上半年亏本11.68亿元。好在是，本年上半年抱负轿车的利息收入及投资收益大幅添加至14.39亿元，这也必定程度上挽救了其净赢利。

别的，贱价的抱负L6销量占比提高，让其毛利率水平也走上下行通道。本年第二季度，抱负轿车毛利率为19.5%，而2023年第二季度为21.8%，2024年榜首季度为20.6%。轿车事务赢利率18.7%，而2023年第二季度为21.0%，2024年榜首季度为19.3%。

此前，李想曾表明，抱负轿车作为智能电动车企业，20%的毛利率是企业健康开展的门槛。而本年榜首季度和第二季度，抱负轿车现已接连两个季度的车辆毛利率低于李想设定的这个红线。

抱负CFO李铁称，在产品组合之下，估计第三季度的车辆毛利率将继续上升，大约会在19%左右，公司总毛利率将在20%上下。

纯电车型的不确定性

本来方案在本年推出的多款纯电车型，抱负现已将其推延至下一年发布。

此前，外界也曝光了抱负纯电车型的产品谍照，在外观造型上好像并没有大起伏改动，仍然连续了抱负MEGA的风格。而这能否得到顾客的认可，还存在着不确定性。

李想对此表明，关于纯电SUV而言，接下来抱负需求处理好两个问题：一个是产品的造型规划，别的一个是在纯电产品交给时可以向用户供给逾越2000个超级充电站。“所以，咱们对纯电SUV的竞赛力仍是十分有决心的。咱们期望通过两年左右的时刻，抱负轿车可以进入到高端纯电产品的榜首队伍。”

抱负轿车总裁马东辉则泄漏，现在纯电车型全体的研制进展是正常的，现已完结屡次小批量的样车试制出产，也依据标定和实验的验证方案完结了像高温高湿、质量耐久等相关测验和功能了解。在产业链的产能预备方面，全体进展也是正常的。纯电车型的产能规划可以满意销量的需求，出产整车的厂房现在现已建造结束，四大工艺的产线也在装置调试傍边。

抱负还在稳步推动充电网络的布局，这也是纯电车型能否成功的重要因素。财报显现，到2024年6月30日，抱负轿车在国内614个超级充电站在运营中，装备了2726个充电桩。

别的，还有一个变量是华为鸿蒙智行。问界是鸿蒙智行现在首要的销量支撑，而问界的产品线和价位段都与抱负轿车是直接的竞赛对手。

数据显现，2024年上半年，鸿蒙智行全系累计交给194027辆，抱负轿车的交给量则为188981辆，鸿蒙智行也逾越了抱负轿车成为我国新势力品牌上半年销量冠军。

李想坦言，“我觉得鸿蒙智行是咱们在商场上最强的竞赛对手”。他一起表明，抱负轿车的中心情绪是要长时间、继续向华为的技能研制系统和运营管理系统学习。

智驾就是鸿蒙智行的明显标签之一。华为的乾崑智驾现已晋级至3.0版别，而且推出了乾崑智驾根底版来掩盖相对贱价位的车型。

而抱负也在加大在智驾方面的布局，在此前的成都车展上，抱负轿车的要点就放在了智能驾驭的最新进展与未来规划上。抱负轿车智能驾驭研制副总裁郎咸朋在采访中表明，从智驾技能架构上，抱负轿车跟特斯拉没有太大不同，乃至更抢先一点；在我国的练习算力和练习数据上，至少从现在看抱负轿车是抢先于特斯拉的，由于特斯拉在数据合规性等方面遭到束缚。

不过，从用户端来看，在智驾这个标签上，抱负轿车在用户心智方面还有待进一步加强。

本文来自微信大众号：新浪科技 （ID：techsina），作者：张俊